关于企业融资中存在问题及对策【四篇】


融资 2022-09-15 15:51:02 融资
[摘要]融资,英文是financing,从狭义上讲,即是一个企业的资金筹集的行为与过程。从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。以下是小编整理的关于企业融资中存在问题及对策【四篇】,仅供参考,大家一起来看看吧。

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融资,英文是financing,从狭义上讲,即是一个企业的资金筹集的行为与过程。从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。以下是小编整理的关于企业融资中存在问题及对策【四篇】,仅供参考,大家一起来看看吧。

企业融资中存在问题及对策1

摘要:中小企业在我国国民经济发展中起了非常重要的作用,但中小企业融资难问题已成为其进一步发展的障碍。中小企业自身的经营状况,银行的制度约束、政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要原因。提升企业素质,改革现有的金融体制,发挥政府的引导作用,培育良好的社会信用环境,是缓解中小企业融资难的主要对策。

关键词:企业;融资难;对策

中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用,已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。但目前中小企业发展中的筹资难问题严重阻碍了其健康发展。针对中小企业融资环境差、融资难问题,许多专家、学者进行了研究和探讨,提出了很多有价值的建议和对策。就目前我国国情来看,我认为中小企业自身的经营状况,银行的制度约束、政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要原因。提升企业素质,改革现有的金融体制,发挥政府的引导作用,培育良好的社会信用环境,是缓解中小企业融资难的主要对策。

一、中小企业融资难的原因初步分析

近年来,党中央、国务院十分重视发展中小企业,出台了一系列支持中小企业进行产品结构调整和技术改造的政策,中央银行和各类商业银行也逐渐认识到,中小企业发展的重要性和巨大潜力,制定了若干支持中小企业发展的信贷政策,这些措施和政策的确在一定程度上缓解了部分中小企业目前融资难问题,但由于种种因素的影响,中小企业融资仍受到诸多限制,其融资难的问题并末得到实际解决,主要表现在以下几方面:

(一)中小企业的机制障碍

1、缺乏有效的抵押和担保

首先,中小企业可抵押物少,抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率,土地、房地产的抵押率一般为为70%,机器设备为50%,动产为25一30%,专用设备为10%。其次,中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保,也不愿意请人为自己作担保,效益一般的企业,银行又不允许作担保人。而且企业之间相互担保,往往是一家企业出了问题会连累一批企业,这通常又被认为是社会稳定所难以承受的,使担保常常变得有名无实。因此,从东部到西部,各家银行担保贷款比重在下降,抵押贷款比重呈上升趋势。最后,抵押担保费用高及资产评估服务不规范。由于企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门,而且各个部门都要收费,如果再加上贷款利息,所需费用几乎与民间借贷成本相近,普通中小企业难以承受。另外,资评估中介服务不规范,还属于部门垄断服务,对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估,随意性很大。评估登记的有效期短,与贷款期限不匹配,企业为此在贷款期限内要重复进行资产评估登记,重复交费。

2、规模小、资本技术密度低、技术装备水平落后

我国的中小企业,数量巨多,但大多仍处于小规模运转状态。从2001年的资料看:我国私有企业为203万户,从业人员2,714万人,户均13.39人;注册资本金2001年底达到18,212亿元,户均8,971元。同期,个体工商户为2,433万户,从业人员4,760万人,户均1.96人;注册资本金3,436亿元,户均14,123元。另外,中小企业技术装备水平包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等。总体上讲,我国国有企业比世界发达国家落后,私有中小企业比国有企业落后,相当一部分乡镇中小企业是用城市企业淘汰下来的设备。我国工业普查资料说明,我国主要工业企业的设备技术状况是:属于70-80年代国际一般水平的占12.9%,国内先进水平的占21.8%,国内一般水平的占47%,国内落后水平的占18.3%。而世行研究报告显示,按国际水平要求,我国国有企业设备技术水平属于国际60-70年代水平的占20%,仍可使用的占20%-25%,应予淘汰的占55%-60%,与国际技术装备水平相差20-30年。因此,我国的国有企业和中小企业的技术装备是十分落后的。

3、人才缺乏、管理落后

由于我国缺乏必要的社会保障制度,使得中小企业难以吸引到所需人才。这有从业人员社会观念的原因,也有中小企业主自身素质的因素,不重视人才。据统计,全国大企业每百名职工拥有大专以上学历的人员为10.46人,中小企业仅有2.96人,许多甚至根本没有具有专业技术职称的技术人员。同时,因为缺乏技术和人才,中小企业业务经营能力差,且一般都缺乏中长远规划目标,又难以引进和采用先进生产技术,造成在市场上缺乏竞争能力,处于市场上的弱势状态。还有相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态,不能适应现代市场经济的要求。较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象,会计制度不健全、财务管理混乱。

4、产品质量可信度低、信用观念淡薄、缺乏信誉

中小企业由于技术落后,人才缺乏,管理上的落后,其产品的质量很难保证,市场上的假冒伪劣商品来自中小企业的不在少数。致使人们对中小企业产品很难认同,导致其产品很难畅销,甚至可能大量库存,发生资金周转困难,使其有限的流动资金也被占用,无法扩大再生产,使其经营勉强维持。但不可否认,也有不少中小企业,其产品质量的可信度是非常高的。与此同时,信用观念淡薄,缺乏信誉是中小企业融资难的又一要因。信用是一种资源,是企业的无形资产,在市场经济中,信用己成为市场交易的基本准则。而在我国,信用不足己成为中小企业中存在的普遍现象。尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题己在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象,使得众多投资者望中小企业而却步,更倾向于将资金投入到资信较好的大企业及国债市场。银行等金融机构为了其资金的安全性,只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序,使得中小企业的贷款申请更加难以满足。

(二)银行的制度约束 

1、金融改革不到位、商业银行商业化程度低

目前,我国金融业的主角中、工、农、建四行还背有相当沉重的历史包袱,其他众多中小商业银行无不以争抢和保持大客户为开拓重点,金融改革不到位,人为因素还突出。国有大中型企业欠款难还,毫无疑问,对于本来信誉良好的中小企业贷款份额造成挤出效应,使中小企业贷款更加困难。受长期计划经济影响,目前我国银行业的服务意识、忧患意识、生存意识均比较薄弱,拓展中小企业贷款市场缺乏内在积极性。

2、银行控制风险的要求

我国金融改革力度的加大,使以四大国有商业银行为代表的商业银行实行了信贷收缩和信贷集中的策略,银行加强了信贷风险的控制,责任风险管理责任制度日益强化,并且大部分实行了终身责任追究,银行贷款的门槛在不自觉中抬高,大部分银行对中小企业的资信认定主要是以大企业的指标作参照,用大企业的标准评定中小企业的信用等级,大部分中小企业也就很难达到发放贷款的条件。

3、银行内在经济利益的要求

商业银行经营的首要原则是盈利性,管理目标是实现所有者权益的最大化,因此盈利为其主要目标。提高盈利水平,就要在保持资金的流动性和安全性的前提下,在扩大负债规模的基础上扩大资产规模,合理安排资产结构,提高生息性资产比重;同时,在满足贷款和投资需求的前提下,合理安排负债结构,降低筹资资本,减少不必要的成本开支。中小企业尽管借款数额小,期限短,但在银行的每笔业务流程完全相同,而对中小企业提供贷款与向国有大中型企业提供贷款的手续完全一样。这说明,银行向中小企业发放贷款成本高而收益低。与此同时,中小企业本身一些固有的缺陷,使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难。银行风险大、成本高、收益低,中小企业申贷无门,实在是事出有因。

4、缺乏保护银行支持中小企业融资的法律、法规

由于法律、法规对银行支持中小企业融资的相关法律制度不完善,现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见,缺乏相关法规的配套、衔接,使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。加之由于人为因素的原因,一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务,法院对银行债权的保护能力低,银行在维护金融债权的过程中“赢了官司,输了钱”的现象也多次发生,加剧了银行“恐贷”心理,从而也造成“企业贷款难,银行难贷款”的局面。

(三)社会环境方面的因素

1、国家对中小企业支持不够

(1)国家对中小企业融资的支持不够

国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策,使其融资问题已经在不同程度上得到了解决,但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视,缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此,现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制,导致中小企业融资渠道狭窄。

(2)缺乏统一的中小企业的管理机构

由于中小企业自身发展状况及发展趋势的要求,政府应对中小企业的发展给予特别的扶持,其中最为迫切的一个环节就是建立一个统一的专门机构来对中小企业进行管理,实施政府的相关政策主张,这也是西方发达国家在支持中小企业发展进程中所取得的基木成功经验。而在我国,现行的管理模式是按所有制及部门组成的“条块分割”的管理模式,有关中小企业机构设置重叠,职能重复,政出多门。迄今为之尚无一个统一的专门机构来对中小企业进行管理,这样不仅不利于中小企业总体发展战略的规划和协调,也不利于政府对它们进行宏观指导的政令的有效实施。

2、直接投资渠道对中小企业障碍重重

(1)尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场

为了控制金融风险,我国政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内,其余的场外交易基本上属于非法交易,形成了资本市场几乎只有交易所一个层次的独有景观。这一结构单一的资本市场所产生的不良后果已突出表现在:一是难以发挥资本市场机制;二是难以提高资本市场的集中度;三是不利于降低资本市场的整体风险。导致大量需要资金的中小企业无法利用资本市场渠道筹集资金。

(2)发行上市门槛高、层次不够

在股票市场上,对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。按我国法律规定股份有限公司的注册资本最低为1000万元,上市公司股本总额不得少于5000万元。这些规定显然将很多中小企业和科技型企业挡在资本市场门外。多层次上市标准是海外成熟市场的共同经验。虽然深交所设立了中小企业板块,但其并未降低上市门槛,与主板市场的区别不大,只向多层次市场迈出了很小的一步。

(3)中小企业难以利用债券融资方式

至于发行债券,尽管我国民间投资的潜力巨大,但社会投资需求与民间投资供给的长期错位造成了民间投资领域的极度狭窄,目前发行的重点建设债券、中央企业债券和地方企业债券,利率固定,期限较长,主要用于大规模进行的工业技术改造、城市化进程以及基础设施等资本密集型项日的投资,带有政府主导垄断的推动型色彩。姑且不说中小企业难以进人这一投资领域,投资项目也不是中小企业的强项,就债券本身所具有的利率、期限特征和所有制特征也难以适应中小企业的需求。剩下的只能是民间借贷,这一渠道除了资金有限、满足不了中小企业规模扩张的需求外,还因其“非法”而受到打压。

3、缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构

我国现行的金融体系是建立于改革开放初期,基本上是与大企业为主的国有经济相配备,随着改革的深入与经济结构的调整,却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此,一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行,其服务对象也发生了改变,致使中小企业信贷渠道愈发变窄。一些中小企业只好转向民间渠道融资,民间融资比例呈现逐年上升趋势。这样不仅扰乱了我国的金融秩序,而且还时常发生经济纠纷。民间融资问题的解决己不能简单地靠行政手段,必须积极地建立中小企业金融机构,拓宽中小企业融资的渠道,才能使该问题从根本上得以解决。

4、我国信用担保体系不完善

在中小企业发展进程中,中小企业在获得银行贷款普遍存在着一定的困难,为了顺利解决该问题,许多国家都建立了中小企业信用担保体系。我国信用担保体系发展经历了五个阶段的发展后,据统计至2001年6月底,全国中小信用担保机构己超过21111家,中小企业互助担保机构和从事中小企业担保业务的商业担保机构也超过11111家,己有18个省、自治区、直辖市组建了省级担保机构,上述担保机构筹集担保资金约11111亿元。我国担保体系在解决中小企业资金缺口上己起了一定的作用,但其同时也存在着许多不足。一是由于担保资金的有限性,对于中小企业巨大的资金需求而言,其只是杯水车薪,且担保资金的追加并没有制度化。没有财政资金的持续投入,没有有效的资金来源,仅仅依靠自身担保费用和利息收入,很难维持担保基金的有效运作。二是由于担保基金是政府组织出资,是行政产物,其不能完全摆脱政府干顶,担保业务市场化运作受到了限制,影响了担保功能的正常发挥。二是由于我国对担保基金未能建立起再担保制度,使得担保基金的风险分散与转移能力均较弱,担保机构承担了较大的风险。

5、风险投资机制建设滞后

由于我国风险投资业起步较晚,风险投资机制与西方发达国家相比还存在着一定的不足。首先,风险投资资金来源单一。我国风险投资资金来源主要是政府的投入,个人、企业、机构等投资潜力未被充分利用。风险投资的社会化程度不高使得资金规模有限,同时也使市场风险得不到有效分散。其次,风险投资注入时间滞后。美国风险投资约有80%的资金主要集中于风险企业的成长阶段和创建阶段,其余20%投在种子期及成熟阶段。而我国90%的资金投向成熟企业,真正应起作用的创业阶段的投入却极为有限,风险投资注入时间滞后使得我国科技成果转化率及产业化水平均较低。第二,风险投资的退出机制存在缺陷。顺畅的出口是风险投资发展的关键。风险投资的最终目标不是经营企业,而是通过一段时间的经营管理后相机退出投资,从而获得较高的回报,这是投资者进行风险投资的积极性之所在。从我国现行的市场机制来看,风险资金的退出渠道尚未完善,有的退出渠道尚未形成,有的虽己形成们但运作却不规范,不规范的市场操作使得投资者望而却步。最后,与风险投资相配套的政策法规不健全。我国在风险投资力一而没有相关独立的法规,风险投资只能按公司法来管理,公司法而未能对风险投资的特殊性作出相应的规定,从而使不能给风险投资者以必要的法律保证。

二、中小企业融资的对策

中小企业融资难问题,是一个复杂的系统问题,解决这一问题,需要多方面作出努力,企业要加强自身建设,银行要加快改革步伐,为中小企业提供服务,政府要发挥政府推动和引导作用,要培育一个良好的社会融资环境。具体应从以下几方面入手:

(一)企业要进一步加强自身各方面建设

1、实行灵活的经营战略、提升竞争能力

中小企业要实行机动灵活、市场适应性强、拾遗补缺的经营战略,避开行业内大企业、大公司所关注的热点项目,选择他们易于忽视而又有一定经济效益的“缝隙”产品或配套产品,用有限的资金,采用“小而专、”“小而精”、“小而新”的发展模式,在大企业的夹缝中求得生存和发展。或是选择在某一个行业中处于支配地位的大企业,实行强弱联合,采取依附协作的经营战略和生产方式,充分利用大企业的资金、技术优势,形成“小而联”的企业发展结构,突破中小企业自身在资金、技术等方面的局限性。

2、多渠道筹资

中小企业要采用多种形式的筹资架道,利用合作、联营、参股等方式筹集资金,量力而行,正确认识和评价自己的实力,循序渐进,减少盲目性,防止不切合实际的攀比性,使有限的资金发挥出最大的效益。

3、建立现代管理制度

中小企业自身要加快制度创新和企业文化建设的步伐,要完善经营管理制度和法人治理结构,增加透明度,保证对外提供资料的真实性,增强信誉,积累信用,建立起一套适合和有利于企业发展的现代管理制度。

(二)金融机构要加快改革、转变观念、为中小企业发展提供服务

1、金融机构应转变观念

国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境,调整信贷政策,修改企业信用等级评定标准,打破以企业规模、性质作为支持与否的条件,支持中小企业的的合理资金需求,遵循公平、公证和诚信原则,逐步提高对中小企业信贷投人的比重。商业银行在组织制度方面应创新,现在各国有商业银行除总行己设立中小企业信贷部外,一级银行和二级银行也设置了中小企业信贷机构,制定和执行对本地区中小企业金融服务的策略。我国商业银行应借鉴这一经验,改善金融服务,使中小企业能够及时抓住发展机遇。

2、加快金融产品的创新

我国中小企业融资的主要渠道就是银行的间接融资,但是我国各银行机构的贷款品种的一难以满足中小企业融资需求的多样化。因此,我国各金融机构应根据中小企业的融资特点,不断进行开发和探索创造出适合我国中小企业的新的金融产品和服务模式由于我国中小企业一般资本金数量少,资产规模小,很难满足银行资产抵押的要求,尤其是很难提供土地和房产的抵押,并且也很难找到满足银行要求的有实力的大企业为其提供信用担保,但其业务一般比较频繁,且资金周转快,因此会有许多短期的金融工具,如发票、应收账款、运输途中的货物等,如何充分利用这些信用工具,应是商业银行业务创新的出发点。目前,我们予以鼓励的就包括了为中小企业开办融资租赁、仓单质押、货权质押、应收账款质押、保理、公司理财和账户托管等业务,还可将企业法人和股东的个人则产纳入抵押担保范围,从而增强企业的融资能力同时,金融机构更要研究开发适应中小企业中长期资金需要的金融产品。

3、加快金融服务模式的创新

我国金融机构受旧的经营观念和实际垄断体制的影响,习惯于坐等客户上门开展业务,不会去主动了解客户,特别是对于中小企业客户的主动信急沟通意识较差。我们认为,现在除了要创新金融产品以外,对于服务模式也是应该有所提升的,要形成正确的信贷营销观念,调动信贷人员的积极性和创造性,主动去了解、争取客户,培养符合自身银行特点和优势的客户群,而不是盲目跟风,一味地盲目向所谓的“优质大客户’集中,特别是要学习国外先进商业银行的经营理念和做法,做好信贷市场的细分工作,善于从广泛的市场客户,尤其是众多的中小企业中,发现和挖掘成长性好的、符合产业发展方向的企业,主动加以支持和培植,使之发展成为自己稳定的客户。

4、加大对中小企业支持力度

根据国家产业政策的要求,要加大国有商业银行对中小企业的支持力度,扶持一批符合国家产业政策,有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业;国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业,开通贷款“绿色通道”,提高服务效率,为其提供优质的服务;对发展前景好,信用水平高,经营稳健的中小企业要实行倾斜政策;银行系统要加快金融创新,为中小企业提供多样化、综合化的金融产品,满足企业的不同需求;在国有商业银行积极为中小企业服务的同时,要促进中小商业银行的发展,为中小企业提供专业的、多方位的金融服务。

(三)充分发挥政府的作用、创造良好的社会融资环境

1、政府必须发挥引导和推动作用,为民营经济发展营造良好外部环境

民营企业自身来看,其涉及领域较广、数量多,基础庞大,但除少数企业进人一些高技术领域外,大量的是传统的商业流通业、房地产和一般制造业,还缺乏较强的国际竞争力。企业在发展中,内部和外部的作用同时存在,缺一不可,企业发展的根本是依靠自身力量,但政府的引导作用也至关重要。政府和人民银行应采取正面引导等措施,进一步净化民营经济发展的社会和信用环境。

(1)加强对民营经济的政策扶持和引导

政府应在管理咨询、行业指导、技术创新、人力保障、税费政策等五个方面加强服务,提供足够的优惠政策,促其提升产品技术含量,避免重复建设,引导其增强市场竟争力。要积极推动中小企业建立现代化企业制度,实现治理结构化,规范财务制度。

(2)建立民营企业信用信息平台

通过政府牵头,相关部门协调和配合,以人民银行为主体建立征信机构,将分散在各部门、各单位的企业信用信息统一收集,建立咨询服务平台,作为评定企业信用等级和查询的基础资料,以便银行掌握企业真实情况。对恶意逃废银行债务的,一经查实,全力打击。

(3)给予民营企业公平待遇

不仅要在法律、政策上,更要真正在理念上做到对民营企业一视同仁。除国家特殊规定的以外,所有投资领域,民间资本均可进入;凡是鼓励和允许外商投资进人的领域,均鼓励和允许民间资本进人;在实行优惠政策的投资领域,其优惠政策对民营企业同样适用。要放宽对注册资本的限制;放宽对专项审批的限制等;制定专门办法,加快解决民营企业土地、设备抵押、登记难等问题。

2、为中小企业的发展营造良好的社会融资环境

(1)建立社会信用担保机构

要充分认识和重视中小企业信用担保体系的作用,要按市场经济发展的要求,建立起多层次、多结构、多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构;完善和推动中小企业信用担保体系的规范发展,保证中小企业担保基金的运作符合合市场经济规律的要求,避免中小企业信用担保基金成为企业转嫁风险的避风港。各类型的银行金融机构要与信用担保机构建立平等的业务联系,银行对有信用担保机构担保的中小企业实行有差别的贷款利率和扶持措施。

(2)建立多种形式的中小企业银行

国外大多数国家都有专门为中小企业服务的金融机构。我国缺乏专门的中小企业银行,应设立中小企业政策性和商业性银行。政策性银行主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求,对需扶持的中小企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行,可由城市合作银行、城乡信用合作社或联社改制而来,充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势,为中小企业服务。

(3)促进其他金融机构的发展

要促进其他金融机构的发展,如民营金融机构和外资机构。出于对金融风险的考虑,这两种金融机构的建立和发展一直受到广大的争议,但是,事实证明,只要加以正确的引导和监督,他们是可以为解决我国中小企业融资难问题贡献力量的。可以从以下几点着手:首先,依据我国现实经济情况,进一步放开民营资本和外国资本进入金融行业的门槛,即通过政策法规进一步放宽民营资本和外国资木进入中小金融机构的限制;其次,对于民营资本和外国资本进入金融行业投资,政府要改变传统的行政命令式的干预方式,而应当把重点放在政策监督、法律规范和政策引导上。

(4)实施发展中小企业股票和债券市场

在时机成熟的时候,发展中小企业股票和债券市场,逐步拓宽中小企业直接融资的市场,以适应不同的中小企、不同的融资需求渠道。为中小企业发展提供一个公平的融资空间,为企业提供一个公平的市场竞争环境,体现优胜略汰原则。

总之,促进中小企业的健康发展,充分发挥中小企业在国民经济发展中的重要作用,必须加强对中小企业融资难这一问题的研究,切实可行地采取措施,改变现有中小企业的融资格局,满足中小企业的资金需求。

参考文献:

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[5]刘新华.我国中小企业融资述评[J]经济学家,2005年2月.

[6]张昌彩.中国融资方式研究[M]中国财政经济出版社,1999年7月.

作者:王宏男(1968-)河南南阳人新疆师范大学法经学院经济师 

企业融资中存在问题及对策2

近年来,xx市把招商引资作为激活地方经济发展的重要途径之一,充分发挥“侨乡”优势,不断改善投资环境,加大引资力度,产生了较好的社会效益和经济效益。但是在利用外资上存在的外资企业整体素质不高、产品科技含量低、结构不合理等诸多问题使得外资在促进经济发展中的作用还没有得到充分发挥,利用外资工作还有待进一步改进和深化。为此,我们最近对外资企业、商务、工商、税务、外汇指定银行等部门进行了实地调查,分析,提出几点建议供参考。

 一、xx市利用外资的基本情况

截止2014年底,全市累计批准外商投资企业103家。其中,经营期满的企业5家,外资转内资的3家,未领营业执照的5家,因法定地址变更而外迁的1家,法院宣告破产的1家,历年经工商局注销营业执照的73家,全市现有外商投资企业15家。在现有外商投资企业中,有2家因资本金未到位等原因尚未投产,真正正常运转的有13家。13家外资企业总投资额3227万美元,注册资本2664万美元,协议外资1863万元,外商历年累计实际到资1860万美元。

从调查情况看,“三资”企业的蓬勃发展,有力地支持了xx市经济的发展。一是为xx市出口创汇做出了贡献。2014年至2014年,天门外贸出口逐年增长,各年外贸出口额由935万美元增加到2370万美元,年平均增长率为38.4%。其中外资企业的外贸出口额由316万美元增加到2014万美元,年平均增长率达138%。外资企业外贸出口占全市外贸出口的比重由33.8%上升到87%。二是为地方富余劳动力提供了就业机会。据调查,13家外商投资企业用工5095人,在缓解就业压力的同时,对地方产业经济也有一定的拉动作用。三是为地方财政增加了税收。2014年至2014年全市外资企业分别上交税金1405万元、1173万元、899万元、1410万元和870万元。

二、xx市利用外资存在的主要问题

改革开放以来,虽然不少外资企业涌入天门,对xx市经济持续快速的发展起到了积极的促进作用,但同时我们也应看到暴露出的一些问题。

1、引资项目停留在低水平上。从近几年利用外资的总体情况看,在结构和水平上存在以下几种现象:一是产业层次较低。外商投资以劳动密集型的一般加工业为主,如服装加工、纺织、印染等,技术和资本密集型的项目较少,特别是高端产品的生产和研发机构引进更为滞后。二是产业相对分散。产业集聚度和关联度不高,大部分外资项目未形成群体效应,上、下游产业关联度低,产业配套能力不强,没有形成稳固的产业链。三是新兴服务业领域招商引资亟待突破。在国家新开放的服务贸易等引资领域,xx市招商引资的力度还相对较弱,特别是在现代物流、金融保险、中介服务等领域引资步伐缓慢,不仅影响引资规模和水平的提高,而且制约了整个投资环境的改善。

2、外资项目质量不高。大部分外商投资企业在迈向市场经济的过程中,经过自身的打拼,完成了企业市场化过渡,但从内涵上还没有真正脱胎换骨,离现代化的企业管理要求距离尚远。一是企业普遍无积累。大多数出口创汇企业积累几乎为零,企业的发展完全靠银行“输血”,如天宇时装有限公司和天门得事发印染有限公司等企业均对银行贷款依赖性较强。二是现代企业管理制度尚未形成。企业管理手段较为落后,作坊式管理,家长式作风,在三资企业中占主导地位。特别是某些三资企业大户,仍然采用人管人的办法,而不是用现代企业制度来进行管理。三是外资企业人才匮乏。目前有好几家外资企业不仅高级管理人才、生产技术人才严重不足,甚至连一般操作工人也很难招收,制约了外资企业的进一步发展。四是企业盈利能力较差。xx市的出口产品主要是服装和纺织品,属劳动密集型产业,附加值低,而且大多数企业的最终产品不能直接出口外销,对集团依赖性强,很难达到自成体系的外销渠道,狭窄的销售渠道,大大缩小了企业的盈利空间与能力。2014年,13家外商投资企业只有5家盈利,除了成田制药有限公司和东风华泰(天门)铝轮毂有限公司的利润在100万元以上,其他的或者微利,或者亏损,有的甚至亏损几百万元。

3、外资企业“造血”功能相对较弱。普遍存在的流动资金缺口,使得外商投资企业发展受到限制。据调查测算,目前xx市外商投资企业流动资金缺口近3000万元,其中,天宇时装有限公司缺少流动资金300万元;天门得事发印染有限公司因去年进行了技术改造,今年流动资金尚有800万元的缺口;天门稳健医用纺织品有限公司的产品由原来自己直接出口改为委托集团总部间接出口,因而丢失了在天门本地享受国家对出口企业给予抵减免的优惠政策,优惠部分只得先垫付后再由总部返回,这样直接影响了企业流动资金的周转速度,缺少流动资金300万元。东风华泰(天门)铝轮毂有限公司和成田制药有限公司因设备的更新以及新产品的开发分别存在资金缺口800万元和500万元。其他外商投资企业如湖北美得利肥业有限公司等也不同程度的存在资金缺口。流动资金的普遍不足给企业的生产经营带来了一定的困难,如有的企业因缺乏流动资金采购原材料,只得用比同行业高的价格进行赊购,从而增加了企业生产成本;有的因资金周转困难,交货日期推迟,失去了部分客户;也有不少企业因缺乏资金,生产设备残旧落后而不能进行更新改造,从而影响了企业生产进度;还有的企业研制出有市场潜力的产品,却无流动资金进行大规模生产等。

4、利用外资步伐与周边地区相比明显落后。2014年以前,xx市利用外资与周边的潜江市和仙桃市相比,还具有可比性,2014年虽然外资项目开始减少,但利用外资额度也有137万美元,比潜江、仙桃分别高出89万美元和120万美元。但此后的差距被不断拉大,处于明显落后态势。近四年来,天门利用外资项目15个,比潜江、仙桃分别少6个和38个;累计利用外资2921万美元,只占仙桃利用外资额的68.8%,比潜江略高一点点。利用外资的平均增长率则比潜江、仙桃分别低153%和713%。

三、对策建议

市委、市政府对天门的发展沟勒出了宏伟的蓝图,特别是融入武汉城市圈后,对于xx市利用外资提供了机遇和便利条件。因此,全市上下要抓住机遇,认真研究利用外资工作。我们认为,应着重抓好几个方面工作。

(一)做好利用外资的总体规划。利用xx市被列入武汉城市经济圈的大好时机,以侨乡经济开发区和多祥经济开发区为中心向乡镇辐射,确立“以本地资源换技术、以产权换资金、以市场换项目、以存量换增量”的利用外资新思路。要坚持“一二三产业并举,大中小项目齐上,多种经济成分共同发展”的招商引资方针,以开放促开发,以开发求发展。项目重点除了既然有的汽车配件、机械加工、纺织服装、医药化工等传统产业外,还应重视矿产开发(硭硝、盐碱)、机电制造以及农副产品深加工等项目。

(二)优化利用外资结构。根据国家产业政策和投资导向,优化利用外资结构,通过提高利用外资层次和门槛,将招商引资重点放在引进资源节约型、科技创新型、产业带动型、生态环保型基础设施和基础产业建设项目上,着重引进高新技术产业龙头项目,开展产业链招商。对于投资规模大、建设周期长、回报率低的基础设施项目,应给予投资者一定的政策优惠和必要的综合补偿,如优先提供配套设施建设和综合开发等方式予以补偿。

(三)充分利用现有资源。对现有科技含量高、发展前景好的项目,鼓励其增资扩股。如鼓励东风(华泰)铝轮毂制造有限公司、成田制药有限公司等现有的外商投资企业增资扩股,把现有企业做大做强,培育一批产品竞争力强、带动作用大的大企业大集团。在招商引资过程中,加强同国外大公司、大企业、大财团、大商社的合作,鼓励跨国公司在天门建立控股公司、股份公司和地区总部。

(四)拓宽利用外资渠道。在鼓励外商直接投资的同时,还要鼓励企业积极创造条件争取更多的间接投资,如外国政府和世界银行、亚洲银行等国际金融组织的优惠贷款。通过创新引资主体,促进民营企业引进外资,如全盛禽蛋贸易有限公司等以民引资项目。重点强化农业资源开发和深度加工,鼓励外商投资兴办创汇农业项目,如种植、养殖和农副产品深加工企业,或集农副产品生产、加工、储运以及销售、出口于一体的贸工农一体化企业,尤其是对外商投资“嫁接”改造、承包、租赁、收购乡镇企业,给予政策优惠,在经营环境上给予更多的支持。

(五)切实改善投资环境。一方面,要千方百计筹措资金支持重点交通能源项目建设,改善经济发展环境。重点抓好随岳、武荆、天仙等高等级公路建设,完善岳口码头、天门火车站等配套工程的建设,扩大商品集散能力;加速全市的电网改造和xx市第二水厂以及天然气站的建设,改善利用外资的硬环境。另一方面,通过改变机关工作作风,提高职能部门办事效率,整治地方信用环境,完善各类收费制度,改善xx市利用外资的软环境。尤其是在整治信用环境方面,各级政府部门要从长远的、战略的高度,转变观念,从长远利益着眼,抛开“新官不理旧帐”的陈旧观念,把诚实守信作为社会综合治理的目标来抓,把银行不良贷款清收当作改善金融投资环境的大事来抓,形成个个讲信用、人人重合同的良好社会风气。

(六)金融部门要全力支持。一是银行与企业之间要进一步加强协作配合,真正建立互惠互利、团结协作、共谋发展的伙伴关系。银行要更新经营观念,经常深入企业了解企业的具体情况,针对企业存在的问题,采取相应的救助措施。二是要提升金融服务水平,为企业提供方便快捷的融资、结算、咨询等服务。进一步简化贷款手续,提高办事效率,及时解决外资企业合理的资金需求。

企业融资中存在问题及对策3

1.1研究的背景

中小企业在各国经济中都占据着重要地位,无论是在西方发达的市场经济国家,新兴工业国家还是在处于制度变迁中的发展中国家,我国中小企业己经成为了国民经济的重要支柱。

我国是个中小企业大国,改革开放以来,经过几十年的发展,我国的中小企业群体日益壮大,已经成为国民经济中重要的力量,为我国经济发展做出了巨大贡献。我国中小企业不仅在数量上处于绝对的统治地位,而且在促进国民经济增长,推动科技进步,缓解日益增长的就业压力,缩小贫富差距,保持社会稳定中,发挥着不可或缺的重要作用。截止到2008年年底,在各级工商部门注册的中小企业970余万户,包括个体工商户,我国中小企业总数已达到3880多万户,占全国企业总数的99%以上。中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP的58.5%;缴纳的税金占全国的50.2%;中小企业吸纳就业达90%,其中吸纳了80%的城镇就业人口,农村转移出来的劳动力也基本由中小企业吸纳;中小企业发明的专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%。

然而,我国中小企业的发展也面临着许多问题。其中,融资困难是制约我国中小企业发展的瓶颈问题。近年来,中小企业融资问题不仅是实务界关注的重点,国家制定政策措施的焦点,同时也是学术界研究的热点。2008年受国际经济金融形势的冲击,中小企业融资难这一问题比以往更加突出。一方面,受出口减少,原材料价格上升的影响,中小企业收入及盈利空间大幅缩减,造成了中小企业内源性融资减少;同时,信用紧缩,金融机构的贷款更加谨慎,惜贷现象进一步恶化,致使中小企业外源融资也受到限制。相当部分中小企业面临资金链断裂等困难,较大面积出现了中小企业亏损,倒闭的现象,引发了社会就业等问题。据国家发展和改革委员会调查,2008年全国约十分之一的规模以上中小企业上半年工业增加值增长率接近30%,较2007年同比减少巧%。全国上半年规模以上的工业中小企业停产,半停产6.7万户,下岗工人约2000万人。作为劳动密集型产业典型代表的纺织行业,中小企业己经倒闭超过1万多家,有三分之二的纺织企业面临重整。

为扶持中小企业的发展,国家已出台了一些政策以缓解中小企业的融资困难,比如,提高纺织品等出口产品的退税率;适度放宽了对中小企业的贷款政策;深化金融市场改革,扩大股票市场,推出创业板块;建立促进中小企业发展的专项基金;允许组建私营银行和金融公司;各银行也在推行小额贷款等。从市场方面来看,目前市场上原材料的价格,尤其是资源类原材料的价格己经有所回落。从企业自身的角度来看,许多中小企业也针对国家的宏观环境调整了自己的发展战略,进行了裁员并加强内部成本控制管理。但是,多数中小企业融资困难的问题还是没有得到彻底解决。

所以,在这样的现实背景下,研究中小企业融资中存在的问题,深入探析这些问题存在的原因,并结合我国国情以及中小企业自身特点,探索中小企业走出融资困境的出路是非常迫切和必要的。

 1.2.1国内研究现状

刘东、杜占元在其中小企业与技术创新1998)一书中系统地阐述了中小企业技术创新的基本状况,理论基础以及各国政府采取的扶植中小企业技术创新的政策措施,并对我国如何扶持中小企业的技术创新提出了若干政策建议。

万兴亚在其中小企业技术创新与政府政策(2001)一书中重点对中小企业技术创新政策体系的概念界定,框架和设计原则等问题进行了探讨,对技术创新政策体系和中小企业技术创新政策现状等进行了分析,并借鉴其它国家中小企业技术创新实践经验,提出从纵向和横向两个方面构建具有中国特色的中小企业技术创新政策体系和促进体系。

张捷在其结构转换期的中小企业金融研究(2003)一书中重点对中小企业金融特征和金融约束进行了阐述,对金融体制的结构变迁及其对中小企业金融产生的影响做出了历史考察和国际比较,并且对我国经济及金融体制转轨进程中的中小企业金融问题进行了理论探讨和实证分析,提出构筑复合共生型的多元金融体系是解决中小企业金融问题的根本出路。

林毅夫在其中小金融机构发展与中小企业融资(2001)一文中指出,不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的,大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路

 1.2.2国外研究现状

Berger和Uden(2002)从关系融资的角度对中小企业融资问题进行了分析,提出关系型融资假说,他们认为企业固定地与少数银行打交道,经过长期和多渠道的接触能够使银行取得贷款企业及其业主的多方面信息,可以有效地缓解信息不对称问题,而中小金融机构在发展关系型贷款方面比大型银行更具优势。

wiliamD.Bradford等探讨了政府在中小企业融资中的作用,并结合我国的国情,研究了现阶段我国政府应该哪些适合中小企业融资的项目,作者通过建立理论模型分析了不同融资项目所产生的效益,同时,还介绍并比较了美国政府扶持小企业融资的措施及其经验,指出美国的经验对我国政府支持中小企业融资具有很好的参考价值,如相对于直接贷款而言,信贷担保项目更有利于降低中小企业的借贷风险,从而能更有效地贷款给中小企业

1.3研究的意义

2008年,国家提出保增长、促内需、调结构的政策目标,随着我国经济结构调整和市场的不断发展,中小企业规模扩大,产业转型和技术升级的需要将日益增强,因此更加需要资金的支持。而融资困难却会使中小企业贻误市场良机,从而阻碍其健康发展。同时,中小企业的状况在很大程度上也体现了我国经济的基本面,后金融危机时代,为了实现国民经济的平稳较快发展,这一宏观经济目标,通过促进中小企业的发展将是一个可行途径。所以,笔者认为解决中小企业的融资问题不仅是化解中小企业自身生存危机的重要出路,而且对今后我国国民经济的整体健康发展也具有重要意义。

 1.4研究思路和方法

首先对中小企业以及融资方式等概念进行界定,并简要介绍中小企业融资结构和融资需求方面的理论,然后描述中小企业融资现状并发现存在的问题,接着从内因和外因两个方面探析中小企业融资问题产生的原因,之后比较研究了发达国家和地区中小企业融资的经验,并结合我国国情,最后提出相关建议。

 2中小企业融资的基本理论

2.1我国中小企业界定标准

中小企业是一个企业规模形态的概念,它是一个相对而且动态的概念。由于不同国家和地区的经济发展水平不同,所以对中小企业的界定还没有形成统一的标准。一般来说,国际上对中小企的划分主要采用定性和定量两种标准。定性的标准主要有企业的组织形式,企业在行业中的地位以及企业在市场中的定位等。定性标准一般包括三个核心特点:企业家具有独立所有权,自主经营和较小的市场份额。这种界定主要为欧美国家采用,但由于其容易受主观判断的影响,因而很少单独作为界定中小企业的标准,而往往与定量标准结合使用。定量标准主要有职工人数,总资产和营业额等。我国对中小企业界定的标准通常采用的是定量标准。

结合行业特点制定了中小企业标准,这也是我国现行的中小企业划分标准(见表1-1)。

2.2融资方式和融资渠道

融资,即资金的融通。广义的融资包括资金的融入和资金的融出两个方面,狭义的融资是指企业为经营和生产准备好所需的资金的过程或行为(方晓霞,1999),本文所研究的融资指的是狭义的融资。

融资方式是指企业融入资金所采取的具体形式,体现资金的属性。企业的融资方式,按照资金的来源可分为内源融资方式和外源融资方式。内源融资是指从企业内部筹集资金,具有自主性,有限性,低成本,低风险等特点,主要包括企业的留利资金和沉淀资金。企业要想在激烈的市场竞争中不断发展,就需要扩大规模,提高竞争力,而这些仅靠内源融资往往是不够的,还需要依赖外源融资。外源融资是指从企业外部融入资金的方式,主要包括股权融资和债权融资,外源融资不受企业自身积累能力的约束,能够快速并且大规模地实现资本集中,但是也要承担较高的成本和风险。

股权融资又叫所有权融资,是指企业在创办或增资扩股时向其股东筹集资金的方式;而债权融资则是企业通过发行债券,银行借贷等向企业的债权人筹集资金的方式,它可以在企业生命周期中的任何时期进行。广义的债权融资包括企业的全部负债,有银行贷款,发行债券,民间借贷,商业信用等。

 3我国中小企业融资中存在的问题及原因分析

3.1我国中小企业融资的现状

我国中小企业数量繁多,且大多数企业的信息不透明,目前又没有全面,系统的统计体系,所以对其融资现状做到精确描述是极其困难的。

3.1.2融资方式呈现多元化趋势

目前,我国中小企业融资方式呈现出多元化的趋势。中小企业传统的融资方式主要有内部积累,银行贷款,申请财政扶持资金,民间借贷,商业信用融资等。中小企业板和创业板推出之后,上市中小企业的直接融资有了多样化的选择。近年来,又涌现出一些新兴的融资方式,如风险投资,海外上市,中小企业集合债券,租赁融资,供应链融资,典当融资,信托融资等。

3.1.3民间融资普遍存在

民间融资是个人与个人,个人与企业之间的融资,主要有亲友借贷,,企业间借贷,民间票据贴现,钱庄等形式,我国中小企业的民间融资以民间借贷为主。民间融资中有些属于非法融资,如地下钱庄,非法集资等

3.1.4内源融资占据重要地位

与大型企业相比,我国中小企业对内源融资的依赖度比较大。特别是在企业创建初期,几乎完全依靠自有资金,90%以上的资金由业主及其家庭成员提供1。在企业存活并发展到一定阶段后,可以获得各种外部资金,但是内源融资仍占有较大比例。

3.1.5间接融资以银行贷款为主

在我国中小企业的外源融资中,间接融资占据较大比例,而间接融资又以银行贷款为主。

间接融资还包括票据融资,租赁融资和典当融资等。由于我国的票据市场起步较晚,商业信用环境不佳,发展不规范,中小企业票据融资比例较小,我国中小企业融资中存在的问题及对策最近两年,我国票据融资虽然增长较快,但却并未真正惠及中小企业;租赁融资也由于缺乏有利的环境而发展滞后一方面融资租赁立法不完善,目前关于租赁的法规散见于合同法和企业会计准则等,尚未颁布专门的融资租赁立法,同时也缺少政策支持,另一方面受企业经营者观念落后等多方面因素影响,我国中小企业对租赁融资的应用也较少,而银行贷款由于其操作方便,成为大多数中小企业外部融资采用的主要方式。

3.2我国中小企业融资中存在的问题

从以上分析可知,总体来看,内源融资和债务融资在中小企业的融资中占有重要地位,而股权融资则比较少,这在形式上和融资优序理论所提倡的融资次序大致一致。但这并非表明我国中小企业的融资结构趋近完美,其融资不存在问题了;相反,我国中小企业融资中还存在着很多问题。因为优序融资是在资金供应充足稳定的前提下,基于降低融资成本的考虑,以优化企业的资本结构,是企业的自主决策,选择的结果;而我国中小企业的这种融资状况却是源于企业的被动选择,是各种融资方式受限的无奈结果。我国中小企业协会会长李子彬指出,目前全国每年有35%的中小企业倒闭,其中有六成是由融资问题造成的o。

3.2.1内源融资能力不足

内源融资虽然是中小企业的重要融资方式之一,但与发达国家相比,我国中小企业的内源融资能力还严重不足。2005年我国成长型中小企业发展报告的一项调查数据显示,48.41%的中小企业将内源融资作为首选的融资方式,但该报告同时指出,在融资规模上,内部留存利润仅占全部筹集资金的16.67%。内源融资的主要来源就是留存收益,而我国大多数中小企业为劳动密集型企业,且经营管理水平不高,财税负担较重,同时面临诸多不确定性风险,盈利能力普遍不高。另一方面,中小企业多注重当前获利,缺乏长远的经营规划,在利润的分配中表现出重分红,轻积累的倾向,中小企业自身积累不足已经是不争的事实。

3.2.2股权融资和债券融资难以拓展

中小企业板和创业板是随着新融资体制的确立而逐步发展起来的,为中小企业提供了直接融资的平台和成长的空间。2004年6月25日,中小企业板首批8家公司上市,2009年中小企业板正式启动5周年时上市公司有273家,到今年IPO排队超过800家。可以看出中小企业板和创业板的发展还是很快的,然而它们在解决中小企业融资困境方面发挥的作用非常有限,只解决了部分高科技成长性中小企业的直接融资间题汤其他类型的中小企业几乎与之无缘。与我国上千万的中小企业数量及其融资需求橱比,中小板和创业板提供的融资可谓杯水车薪。

3.2.3银行信贷融资困难

银行贷款是中小企业主要的外部融资渠道,如果贷款的请求得不到,满足,便会形成融资缺口。而事实正是如此一一我国中小企业长期以来一直面临合获得银行贷款困难的问题。中小企业对我国的工业产值贡献比例在60%以上,而其获得的信贷比例不足10%,两者显得极不相称。其实,中小企业信贷困难在各个国家都-不同程度地存在,只是与发达国家和地区相比,我国的情况更为严重。

2008年,在金融机构信贷规模紧缩的情况下,中小企业信贷融资更加困难,江苏和浙江地区,中小企业信贷满足率不足30%?。在国家经济刺激政策的引导下,2009年我国新增贷款9.5万亿元,其中中小企业新增贷款3.4万亿元,中,小企业分别占新增企业贷款(5.7万亿元)的343%和24.8驴,但贷款覆盖率19%与发达国家的50%相差甚远。同时有资料表明,2009年信贷猛增是大量票据融资所造成的虚假繁荣?,.大量的票据融资并未使中小企业受惠,而且新增的中小企业信贷资金主要流向了房地产行业,绝大多数中小企业的信贷困难问题依然未得到有效缓解。2010年新增贷款目标约为8.7万亿,但信贷资源仍然相对稀缺,银行不会过于放弃收益以争取业务规模,这种带有一定政策性支持的银行信贷的发放对象目前主要仍是一些达到一定资产规模并有较高信用等级的中小企业,无法真正覆盖整个中小企业群体。

3.2.4民间融资受限且融资成本高

民间融资虽然是中小企业正规金融的一个有益补充渠道,但其运用却受到较多限制。首先,民间融资的人缘,地缘特征,决定其一般只能局限于一个狭小的地域空间进行,难以满足跨地区,大规模经济活动的资金需求。其次,我国的金融体系中一直都没有确立民间融资的正当性,民间融资大多处于地下或半公开状态。由于民间融资有可能扰乱国家的宏观经济调控,其中的违法行为不易被政府监管层观察到,由民间借贷引起的社会暴力和民事纠纷等行为时有发生等因素,国家对民间的各种高息借贷行为一直采取打击的态度,以致中小企业利用民间融资也存在一定风险。

同时,民间融资的成本一般都很高。典当融资的月利率达5%,而小额贷款公司推出的抵押贷款年利率高达21%;民间信用借贷中,有些是无息或低息的互助式借贷,但大多数借款的利率水平都比较高,一般参照银行贷款利率,根据供需状况变动,且明显高于银行贷款利率。

3.3中小企业融资问题的原因分析

3.3.1中小企业自身素质缺陷阻碍了融资

企业内部治理结构上的缺陷,会造成中小企业内部管理混乱,资产流失,成本增加,规模扩大受阻等负面后果,以致企业发展后劲不足。这不仅为中小企业内源融资困难埋下了伏笔,而且也会抑制正规金融机构向中小企业放贷的积极性,甚至成为股权融资的障碍因素。

中小企业经营管理水平不高,经营风险较大。中小企业受规模限制,经营活动范围较窄,无力涉足多产品,多行业,多市场,自身分散风险的能力本来就较弱,再加上管理的不善和外部环境因素的影响,中小企业面临的经营风险很大。而中小企业的粗放式经营模式更进一步加剧了经营风险。除少数高科技企业外,我国中小企业多处于竞争较为激烈的劳动密集行业,缺乏必要的设备和技术创新,在生产过程中浪费,污染问题普遍存在,产品技术含量低,缺乏市场竞争力。特别是在市场需求缩减,成本提升的情况下,经营就很可能陷入困境,倒闭的风险很大。

中小企业信用文化缺失、整体信用水平较低。中小企业经营状况和财务信息不透明,信息不对称严重,企业的经营状况信息和财务信息,是各利益相关者做出投资或信贷决策的主要依据,而信息不透明则会阻碍企业的外部融资。

中小企业抵押资产欠缺,担保困难。由于我国中小企业多没有建立现代企业制度,产权不清晰问题广泛存在,以致很多中小企业都缺乏可用于抵押的房产。中小企业规模小,拥有的固定资产也不多,而且房产,机器设备等抵押物变现处理的困难也抑制了银行向其贷款的积极性。有些中小企业的动产资源比较丰富,有些企业无形资产占较大比例,但我国动产质押,无形资产质押贷款融资方式还很不成熟,主要集中于个别经济相对发达地区,规模较小。

中小企业一个重要特点即规模相对较小,这也是其不能满足上市融资条件的先天缺陷。其次,规模小的企业其资金需求往往具有时间紧,金额小,需求频繁的特点,而银行贷款具有显著的规模经济特点,银行对每笔贷款所需的信息收集,监管费用大致相同,单位交易成本随贷款规模的增大而降低。而中小企业的这些融资特点使银行贷款难以产生规模效应,造成银行不愿向其贷款。

3.3.2多层次的资本市场体系不健全

缺乏多层次的资本市场是我国中小企业直接融资渠道不畅的主要原因。去年创业板的推出标志着我国多层次资本市场的建立向前迈进了重要的一大步,然而与发达国家相比,我们的差距还很大。在发达的资本市场,公司债券的发行规模已超过了股票,而在我国,公司债券还没有普及,发行的都是国债或国有大型企业债券,债券市场没有得到充分发.展,所以我国的资本市场主要就是股票市场。而且,我国的场外交易市场刚刚试点,市场定位和相关制度不够完善,三板的活力未能充分展现。

3.3.3金融体系结构不合理,银行信贷机制有缺陷

经过多年的发展,我国的金融体系也分化出了一定的层次性,呈现出银行和非银行金融机构并存,大型金融机构与中小金融机构相互补充的局面,但目前的金融体系结构仍不够合理。主要是非银行金融机构和为中小企业服务的中小金融机构不够发达,且民间金融一直没有被纳入到该体系。我国现有的正规信贷体系由国有商业银行,股份制商业银行,城市商业银行,城乡信用社等组成。四大国有控股商业银行资产总额占金融机构资产总额的一半以上,几乎在全国各个区县都有分支机构,是信贷体系的主体,甚至在一定程度上可以说是信贷资金的垄断性提供者,但其主要定位是为大中型企业服务。为中小企业服务的中小金融机构数量和实力,与中小企业的贡献和融资需求明显不匹配。目前国家虽多次提出各商业银行要加大对中小企业的信贷力度,但商业银行的信贷机制不利于中小企业融资,实践效果并不理想。

3.3.4信用评级和信用担保系统不健全

在市场经济中,信用是一切经济交易的基础,在中小企业融资过程中更是如此。如前所述,信息不对称是影响中小企业融资的一大障碍因素,中小企业可用信用资源缺乏,银行难以获知中小企业的真实信用状况因而不愿放款。发达国家大多己建立了相对完善信用体系来缓解这一问题,健全的信用征集和信用评价体系不仅可以增加市场主体间信息的了解,而且可以改善信用秩序混乱,信用关系扭曲的局面,有利于中小企业整体信用水平的提高;同样,信用担保体系的完善也可以有效缓解中小企业贷款难的问题。而在我国,就目前的情况来看,信用体系的建设还很不完善。

3.3.5中小企业融资的管理机构和支持政策体系不健全

缺少统一的中小企业融资管理机构,成立专门,统一管理机构,#是对中小企业进行支持的重要一环,这也是发达国家在扶持中小企业发展的成功经验。

扶持政策不足,尚未形成完整的政策体系,长期以来,我国一直保持着国有经济的主导地位,国家很多宏观政策都是围绕国有大中型企业制定,银行业也大致体现了这种要求。我们对中小企业的扶持政策数量和惠及面,与发达国家相比都有一定差距。另一方面,我国对中小企业的扶持政策还没有形成完整的体系,扶持方案缺乏系统性和前瞻性,往往是在产品方面仅考虑创新,在制度方面仅考虑法规,相关政策之间缺乏有效的协调和衔接。同时,许多扶持政策,特别是有关商业银行对企业信贷方面的鼓励政策,往往是倡导性的,缺乏必要的实施机制和硬性规定,以至于落实效果不佳。

3.3.6中小企业融资的相关法律法规不健全

我国在关于中小企业融资方面的法律法规建设比较落后,关于中小企业比较完整的法律,仅有一部2003年实施的《中小企业促进法》,且尚未对原则性的法律条文制定具体的实施细则,与中小企业发展相配套的投融资,技术创新,产品政府采购等方面的制度没有建立,法律本身的效果难以充分体现。我国现有的《公司法》,《商业银行法》等都缺少支持中小企业的相关条款,所以法律的执行并未向中小企业倾斜。

此外,中小金融机构,无形资产质押贷款等方面也都没有详尽的法律规章可依。政府虽然出台了不少政策性文件,但在具体操作和强制执行等方面难以满足现实需要,一些地方政府制定的一些政策甚至存在着和国家所倡导政策的原则和精神相悖的地方。关于中小企业融资的高层次立法缺乏健全的法律法规体系,致使中小企业顺利融资失去了强有力的法律保障。

4解决我国中小企业融资问题的对策

4.1提高中小企业自身素质

中小企业融资问题的产生,在很大程度上根源于中小企业自身素质的缺陷和固有的一些特点,因此要想从根本上解决中小企业融资,还得从中小企业自身入手。中小企业固有的一些特点,如规模小,资金需求量少却频繁,缺少抵押担保物等,难以通过企业自身的力量加以改变,但中小企业治理结构不规范,管理水平不高,信用缺失,财务信息不透明等方面的素质缺陷,却是可以通过中小企业自身的努力加以改善的。

4.1.1规范中小企业公司治理结构

公司治理结构是影响中小企业融资能力的重要因素,公司治理结构是否规范,完善,不仅影响中小企业的投融资决策,关系到其管理效率,而且往往也是银行是否愿意提供贷款以及提供何种条件贷款的关键。一方面,合理的公司治理结构,有助于形成企业内部的权力制衡机制和企业运营的内部监督机制,避免高度集权导致的决策失误以及监督缺失造成的资产流失,管理混乱等现象,能够在一定程度上降低企业的经营风险;另一方面,良好的公司治理结构,能从制度上保证中小企业经营和财务信息的真实可靠性,也可以为企业树立规范管理的良好公众形象,增强投资者的信心从而吸引更多投资。

4.1.2提高经营管理水平,提升中小企业核心竞争力

企业的经营管理水平的高低影响甚至决定着企业的盈利能力,发展潜力以及信用能力。中小企业要想降低经营风险,增强内源融资能力,就必须提高经营管理水平,突破人员素质和管理两大瓶颈,对企业内部管理的各方面进行整合,致力于核心竞争技能和专长的获得,形成企业的整体优势。

4.1.3增强信用观念,加强企业信用建设

我国中小企业不仅面临着资金的匾乏,同时也有责任的匾乏,信用度的匾乏。事实己经证明,不讲信用,诚信丧失构成了中小企业外部融资的巨大障碍。所以,中小企业必须强化信用观念,加强自身的诚信建设,在企业内部提倡信用文化0,开展思想道德教育,自觉依照市场经济规则办事,以诚实守信的良好形象赢得银行的信任和资金支持

4.1.4建立良好的信息披露机制,提高信息透明度

为了改变信息不对称的状况,获得商业银行的信赖和支持,中小企业要掌握与商业银行,担保公司等外部机构的交往技巧,强化信息披露意识,加强与外界的信息沟通,提高信息透明度。中小企业可以在企业内部建立起信息的传播,收集,分析和反馈机制,并在此基础上将自己的经营方针,财务状况等信息,准确并及时地向贷款银行批露,配合银行深入了解企业经营计划和相关状况。

4.1.5提高中小企业的融资创新能力

中小企业应提高融资认知能力,积极接受新的融资理念,学习,了解新的融资知识和工具,勇于开拓新的融资方式。除了传统融资方式外,中小企业还要根据自身特点和环境的变化,充分利用资本市场中的资源和国家的扶持政策,积极探索适合自身发展的新型融资模式和融资途径,如创业投资,应收账款融资,外贸融资,融资租赁等。

4.2健全多层次的资本市场体系

4.2.1进一步推进创业板市场的发展

纵观国际资本市场,创业板的创建和发展并不是一帆风顺的。我国创业板市场的发展起步较晚,我们可以在吸收发达国家经验教训的基础上,结合我国证券市场的具体特点,不断探索创业板的健康发展之道。

4.2.2积极发展债券市场

通过发展债券市场以解决中小企业融资问题,主要是基于以下两个方面的考虑:一方面,发行企业债券可以为大型优质企业提供新的融资渠道,从而使信贷机构更多地关注中小企业;另一方面,可以通过完善债券发行制度,适度降低债券发行标准和要求,使具有一定实力的中小企业能够通过发行债券这一方式融到所需资金。

4.2.3努力发展场外交易市场

场外交易市场可以为未在证券交易所公开上市的企业提供证券交易平台,拓宽中小企业的融资渠道,解决未上市中小企业证券的流动性问题。场外交易市场也可以为主板和二板市场发现和培育上市资源,有利于交易所市场的进一步发展和完善。目前,我国场外股权市场由多个独立市场共同组成,包括由全国200多家产权交易机构组成的产权交易市场,原代办股份转让系统和中关村科技园区非上市股份报价转让系统组成的代办股份转让系统,还有天津股权交易所和天津滨海国际股权交易所组成的股权交易市场等三大市场。

4.3增强金融机构对中小企业融资的支持力度

4.3.1国有商业银行要转变观念,重视中小企业信贷市场开拓

国有商业银行拥有雄厚的资金实力,从实务领域看,发达国家的大银行凭借其贷款技术和管理创新,已形成进入地方中小企业信贷市场优势。因此,解决中小企业融资问题少不了国有商业银行的大力支持。

4.3.2大力发展为中小企业服务的中小金融机构

中小金融机构与中小企业在组织,产权设置,效率,服务等方面有很多相似点,建立长期合作关系也比较容易,前文在理论上分析了中小银行在中小企业贷款中具有优势,事实上国内的情形也是如此。

 4.4健全中小企业信用体系

4.4.1建立中小企业征信体系

为了提高中小企业融资效率,防范和化解中小企业融资风险,就要实现信用信息服务的产业化,市场化和社会化,由此就必须建立中小企业信用征集体系。应由政府牵头,协调与整合各方信用资源系统,建立一个全国性,共享性的中小企业信用征集体系,为中小企业融资的信用评级提供依据和基础。

4.4.2建立完善的信用评级制度

完善的信用评级制度能够有效降低被担保者的融资成本和商业银行的经营风险,是担保业在市场经济体制下能够顺利发展的一个重要条件。在较为成熟的场经济中,凡经营业务与信用相关的投资,担保,证券,顾问,基金等机构一般都要经过信用评级公司的信用评级。担保机构的信用评级结果,直接影响到受保者的市场融资成本。就目前我国信用行业发展现状而言,为保证信用担保业健康发展,建立完善的中小企业信用评级制度迫在眉睫。

4.4.3完善中小企业信用担保体系

中小企业信用体系的完善是一个复杂的,长期的,环环相扣的系统工程。政府,金融机构,中介机构和企业本身都要努力参与中小企业信用体系的完善,共同推动中小企业的发展与壮大,缓解中小企业的融资困境,从而增强中小企业的国际竞争力。

4.5充分发挥专门管理机构的职能,形成完善的政策扶持体系

在政策方面,要多关注中小企业的生产压力,为中小企业融资构建良好的财政,税收,法制环境,抓住目前国际金融危机对我国外向型经济构成主要影响的时机,出台相关产业扶持政策和技术创新政策,针对中小企业船小好掉头的特点,分区域,有计划地鼓励中小企业转型,并对此类企业提供包括融资在内的相关配套优惠措施。

4.6完善中小企业融资的相关法律法规

中小企业从整体而言,都具有规模小,资本和技术构成较低,竞争力弱等劣势,因此有必要通过制定相关法律,法规,规范政府,中介机构,金融机构和中小企业等各方的权利和义务,建立,健全中小企业融资的制度安排和法律规范,为中小企业发展构建一个公平有力的竞争保障体系。我国已经实施了《中小企业促进法》,但需要各地依据该法律制定符合当地实际情况的实施细则,通过中央,地方和民间组成的组织机构体系及培育与多元化的融资体系相配套的环境,切实减轻中小企业负担。借鉴发达国家的立法经验,我国应该能够制定和逐步完善有关中小企业融资和发展的法律,法规体系。美国和日本的经验表明,政府的资金支持和金融市场的资金支持之间具有一定程度的替代性,我国财政资源有限,中小企业数量巨大,因此应该更多地采用政策支持中小企业的发展。

企业融资中存在问题及对策4

【摘 要】中小企业要想在激烈的市场竞争中取得一定的发展,首要条件就是拥有一定的资金支持,中小企业的资本是生存与发展的重要条件,但是目前大多数中小企业所面临的问题恰巧就是资金的严重不足,中小企业融资难问题严重。基于此,解决我国中小企业融资难问题成为稳定国民经济发展的重要举措,扩大中小企业的融资渠道,使中小企业较以往来说更容易达成融资,形成有助于自身发展的资本积累,保持中小企业稳定的发展。

【关键词】企业融资;存在问题;对策

1.中小企业融资过程中存在的问题

1.1 缺乏可靠的融资渠道,融资渠道较为单一

我国中小企业的融资渠道大多数为各大银行的贷款、企业内部的资金以及政府扶植给予的一定的资本。首先,大多数中小企业对银行贷款的依赖性比较强,但是中小企业缺乏很好的项目来吸引银行放出贷款,即使中小企业具有一个或者多个未来发展前景广阔的项目也很难吸引银行的注意力。银行在对中小企业进行贷款时要进行一系列复杂的审批程序,在审批程序完成之后,能够提供给中小企业的贷款数额相对来说也比较小,很难在很大程度上帮助中小企业发展自身、壮大规模。社会上大多数的金融机构其贷款的对象基本上都是国有的大型企业,一般不和中小企业进行合作,中小企业要想在一些金融机构上达成融资的目的,是很难完成的,这样的背景下很容易发生中小企业向民间借取高利贷的现象,从而增大风险以及债务纠纷。另外,中小企业的业绩以及信用度影响着企业融资的成功率,因为中小企业有着较高的经营成本,自身的管理体制不够完善较为松懈,有可能会在中小企业融资的过程中造成一定的阻碍。除此之外,政府对中小企业融资问题的扶持政策并没有在真正意义上解决中小企业融资难的问题,因为企业信誉度以及担保人的资金问题导致融资没有在真正意义上的达成,使得很多中小企业无法享受政府的优惠政策。

1.2 中小企业规模较小,融资能力较低

中小企业经营规模比较小,并且不确定性因素较多,融资能力相对较低。中小企业的融资可分为依靠企业自身完成的内部融资以及外部融资这两种融资方式。内部融资就是使内部职员持有一定的股份,使用一定的盈余公积金等;外部融资则有股票融资和债券融资等方式。我国中小企业融资难主要是由于我国市场制度建设不够完善,中小企业在不够完善的市场中很难提高自身的竞争力以及扩大自身的发展规模,从而导致中小企业融资难的问题较为普遍。现阶段,与其他发达国家相比,我国企业的内部融资不超过整体的三分之一,这个比例与发达国家有着很大的差距,中小企业在这一问题中尤为严重,内部融资极其困难,资本积累的能力低下,并且进步缓慢,与世界发达国家的差距越来越大。另外,由于我国中小企业数量众多,并且很多中小企业有着长远的目标,关注自身未来发展的方向与潜力,使自身企业不断迎合市场。但是,庞大的中小企业群体使得市场很难满足中小企业的需求,其融资难度也会越来越大。中小企业中一些发展规模较大的企业,在成功上市之后融资难的问题会得到一定的缓解,但是市场上绝大部分的中小企业都面临着融资难的问题,它们很难通过市场融资以及金融工具融资的方式来实现融资,取得自身发展需要的资金,阻碍了中小企业的发展。

1.3 政府的优惠政策不够完善,没有实现真正意义上的扶持

目前,我国大部分中小企业的融资过程中存在着严重的问题,其中主要表现在中小企业有效的融资渠道比较单一,并且该种融资渠道仍然存在着融资难的问题。一般情况下,每个中小企业可以根據自身不同的需求选择多种不同的融资渠道,无论是融资方获得权益的权益融资、发行企业债券的债券融资还是通过贸易往来的贸易融资都可以成为中小企业的融资渠道。现阶段,中小企业选择最多的就是权益融资的融资方式,在企业内部进行,权益还属于企业内部,没有外流,并且耗费的资本比较低,对于企业来说承担的风险相对来说比较小,这种融资方式对中小企业来说是一种十分可行的融资方式。尽管我国政府已经推出了一系列关于中小企业融资的优惠政策,但是在实际情况中中小企业仍存在融资难的问题,并没有实现真正意义上的扶持,政府只是出台书面文件,并没有直接干预中小企业融资难的问题,为其创造融资条件,使其能够在政府政策优惠的条件下享受合理的融资,政府不够完善的优惠政策使得中小企业对于优惠政策只能望尘莫及。

2.解决中小企业融资过程中存在问题的对策

2.1 拓宽融资渠道,找寻可靠的融资渠道

拓宽融资渠道,找寻可靠的中小企业融资渠道能够在一定程度上解决中小企业融资难的问题。首先,中小企业可以采用目前比较流行的融资租赁的融资方式,这种融资方式就是不直接与贷款方发生资金往来,而是相关企业根据自身发展所需要的生产设备,某一企业能够为其提供该设备的租赁服务,按规定时间返还并且交付租金即可,这在很大程度上缓解了中小企业的资金问题;其次,中小企业要推动我国的资本市场快速发展,现阶段我国的资本市场尚处于初级阶段,发展还不够成熟,尽管存在着证券交易市场,但是证券的融资方式周期过长,并且进入的门槛较高,导致证券融资、股权融资等无法成为中小企业有效的融资渠道,所以说,要想拓宽中小企业的融资渠道,使其能够获得更好的发展空间,在资本市场中就要放宽对中小企业的限制条件,推动资本市场的发展,可以在资本市场中进行创业板的交易,另外,场外交易也未尝不可;最后,民间融资也是中小企业不可忽视的融资渠道之一,民间借贷能够有效的缓解中小企业的资金压力,我国一些发展较好的城市民间金融市场的发展也比较迅速,中小企业采用民间融资的方式也比较多。但是,民间融资没有太多的法律保障其安全合理,所以,政府应该加强制定该方面的法律法规,加强对民间融资的监管,在保障中小企业发展的同时,避免意外的发生。例如,可以引导民间金融机构成立贷款公司、民立银行或者基金会等正规机构,降低中小企业融资的难度,帮助中小企业不断发展与进步。

2.2 中小企业扩大规模,提高融资能力

中小企业扩大生产经营的规模,提高自身企业的素质与信誉度,能够有效的提高融资能力。第一,中小企业在生产经营的同时要把诚信放在首要位置上,注意企业形象的树立,保障企业的信誉不受到任何影响,创建企业内外部良好的信用环境。只要有良好的信用与信誉,无论何种融资方式都会考虑是否与该企业进行融资活动,能够吸引各个投资方的眼球;第二,中小企业要正确处理与其他机构之间的关系,要与社会上的各个金融机构建立良好的关系,应该与银行之间保持良好的沟通与联系,建立始终合作的关系。在合作之前中小企业要积极表现自己。例如,可以邀请银行的员工进入自己企业内部进行视察,在合作初期也要邀请银行的管理者以及员工对企业进行一定的监督管理,采用银行人员为企业发展提出的建议与意见,建立良好的合作机制,实现双方共赢;第三,中小企业要合法经营,建立合理的管理经营制度,利用自己企业的优势取得更高额的利益,不断提高自己企业的形象,吸引更多的投资方前来合作,提高自身的融资能力,使中小企业能够获得更大的发展空间。

2.3 政府完善优惠政策,加大扶持力度

解决中小企业融资过程中存在的问题,政府也要共同努力,首先就要完善优惠政策,加大扶持的力度。我国政府虽然到目前为止针对中小企业融资难的问题出台了不少的相关优惠政策,但是能够落实的、真正解决中小企业融资难问题的政策较少,在已经出台的法律法规中,很多在实际情况中并不适合中小企业的实际需要。所以政府要完善先关的优惠政策,不断推陈出新,根据中小企业不同的发展情况而制定不同的优惠政策,做到真正意义上的帮助中小企业解决融资难的问题,加大对中小企业发展的扶持力度。其次,政府还要在社会中建立相关的奖励措施。例如,某一銀行向中小企业贷款之后政府可以给予该银行一定的税收优惠,以此来鼓励更多的金融机构向中小企业进行贷款业务,调动各个金融机构的积极性,缓解中小企业发展的压力,促进中小企业更好更快的发展。

3.总结

总而言之,我国中小企业数量众多,并且在我国经济中发挥着不可替代的作用,但是中小企业融资过程中存在着各种各样的问题,这些问题阻碍了中小企业的发展与进步,解决中小企业融资难的问题是政府与社会都要注重的问题,需要各个方面共同努力,帮助中小企业早日解决融资难的问题,为中小企业提供更大的发展空间,促进我国经济更好更快的发展。

参考文献

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[2]孙长峰.中小企业融资存在的问题及对策[J].品牌(下半月),2015(11)

[3]董春阳,马云平.论我国中小企业融资存在的问题及解决对策[J].商场现代化,2016(4)

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本文来源:http://www.jsxqjc.com/cy/30246.html

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